Ele descobriu que seu salário básico era cerca de 25% menos.
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MGT 3320 Chpt 9.
ИГРАТЬ.
B. Subsuperficie de pagamento.
C. Compensação total D. Padrões de trabalho justos E. Incentivos.
B. Conflito mais elevado.
C. Menor satisfação D. Menor motivação.
B. beneficia os administradores. C. Calculadoras de compensação.
D. entrevistas telefônicas aleatórias.
E. nenhum destes.
C. Spiraling D. Benchmarking E. Signaling.
A. profissionais. B. executivos.
E. profissionais e executivos.
C. pagamento de incentivo amplo. D. sem horas extras.
E. uma pensão, mas nenhuma compensação do trabalhador.
A. Pode encorajar o volume de negócios voluntário.
B. É menos dispendioso para a organização.
C. Pode criar uma cultura de superioridade competitiva.
D. Não pode atrair os funcionários de melhor qualidade. E. Pode encorajar uma sensação de direito entre os funcionários.
A. alto desemprego. B. alto custo de vida. C. altos níveis salariais.
D. altos custos trabalhistas. E. trabalhadores altamente qualificados.
E. Opções de estoque.
C. relativamente curto D. relativamente longo.
C. Avaliação do trabalho D. Fatores compensáveis E. Compressão de pagamento.
A. sistema de classificação do trabalho B. sistema de classificação C. sistema baseado em regressão.
D. Método de comparação de fator.
B. o sistema de classificação. C. o sistema de pontos.
D. o método de comparação de fator.
C. classe de trabalho. D. fator compensável. E. avaliação do trabalho.
A. compactação salarial.
C. inversão de pagamento.
D. inflação salarial.
E. o custo de vida.
A. Teoria da equidade B. Teoria motivacional C. Teoria dos salários da eficiência.
D. Teoria da expectativa E. Teoria do reforço.
A. volume de negócios involuntário. B. compensação dos trabalhadores. C. Segurança social. D. seguro de desemprego.
E. satisfação no trabalho.
B. Um pouco mais alto.
C. Sobre o mesmo.
E. Os custos não podem ser comparados entre países.
C. Quando os recursos internos de uma organização aumentam mais rápido do que é possível contratar novos funcionários.
D. Quando a organização pode fornecer recompensas monetárias mais facilmente do que benefícios intangíveis.
E. Quando os funcionários existentes fazem mais do que novos participantes na organização.
A. Lei de Reforma Tributária de 1986 B. Lei de Reforma Tributária de 1997 C. ERISA.
E. Lei do imposto sobre recuperação econômica.
B. Segurança social C. Remuneração dos trabalhadores D. Seguro médico E. Seguro acidental de morte e desmembramento.
A. Seguro de desemprego.
B. Segurança social C. Remuneração dos trabalhadores D. Seguro de saúde E. Seguro de morte e desmembramento acidental.
D. plano de pensão privado E. todos esses benefícios são obrigatórios.
A. pago tempo livre.
B. compensação dos trabalhadores C. seguro de saúde D. plano de benefício definido E. plano de contribuição definida.
B. plano de assistência aos funcionários.
C. programa de bem-estar D. plano de benefício definido E. compensação dos trabalhadores.
A. plano de benefícios de estilo cafeteria.
B. plano de assistência aos funcionários.
C. programa de bem-estar D. plano de benefício definido E. compensação dos trabalhadores.
A. plano de benefícios de estilo cafeteria.
B. plano de assistência aos funcionários.
C. programa de bem-estar D. plano de benefício definido E. compensação dos trabalhadores.
B. Teoria dos salários da eficiência C. Teoria motivacional D. Teoria da expectativa E. Teoria do reforço.
A. Seguro de saúde B. Programa de assistência aos funcionários.
C. Seguro de desemprego.
D. Seguro de vida.
B. Organização de manutenção da saúde.
C. Segurança social.
E. Remuneração dos trabalhadores.
A. Benefícios de estilo cafeteria B. Coordenação de benefícios C. Benefícios definidos D. Custos de compartilhamento.
E. Organização de manutenção da saúde.
A. Plano de assistência ao empregado.
B. Plano do ciclo de vida C. Remuneração dos trabalhadores D. Plano de manutenção da saúde E. Plano de bem-estar dos empregados.
Compreendendo as opções de ações do empregado.
Agora, eu não sou um especialista de qualquer forma, mas eu tenho ações em algumas empresas diferentes e passei bastante tempo estudando finanças e capital de risco na escola de negócios, dando-me a esperança de ter uma compreensão decente do estoque opções de ambos os lados da mesa, e minha esperança é que isso ajude o detentor da opção média a entender o que essas opções misteriosas de bilhões de dólares concordaram em serem. Então, aqui vai ...
Quais são as opções de estoque?
As opções de compra de ações do empregado, que você também ouvirá, referidas como ESOP (plano de opção de ações para empregados) são um conjunto de ações que são depositadas pelos fundadores e investidores de uma empresa para incentivar os funcionários. Basicamente, um funcionário receberá equidade em uma empresa para que eles tenham "pele no jogo" e estão motivados a fazer tudo o que estiver ao seu alcance para tornar a empresa um sucesso para participar de uma vantagem monetária. À medida que o nome infers, as opções dão ao acionista a opção de comprar ações ordinárias na empresa a um preço específico por ação, conhecido como "preço de exercício". Um preço de exercício é especificado no momento em que as opções são inicialmente concedidas e são com base na avaliação do financiamento atual. É comum ver o aumento do preço de exercício ao longo do tempo à medida que mais investidores se envolvem e novas rodadas de financiamento ocorrem. O que deve ter em mente é que seu preço de exercício permanecerá constante independentemente de os preços das opções futuras terem um preço de exercício maior ou menor. Em uma inicialização saudável, quanto mais cedo suas ações são concedidas no ciclo de vida da empresa, geralmente melhor, uma vez que o preço de exercício será menor do que os preços futuros devido à avaliação de rodadas de financiamento futuras.
As ações geralmente são distribuídas aos empregados na contratação e / ou concedidas ao longo do emprego para coisas como o bom desempenho. As opções podem ser concedidas de uma só vez, mas tendem a se revestir do que é conhecido como um cronograma de aquisição. O que isso significa é que, digamos, você recebe 100 mil ações no momento da contratação. Se você estiver em um horário de aquisição de quatro anos, você normalmente espera ver 1/48 das ações concedidas, obtidas a cada mês. Às vezes, uma programação incluirá o que é conhecido como um penhasco. Um penhasco é como um investimento inicial no tempo, digamos um ano, momento em que nenhuma opção será adquirida até que um ano tenha sido alcançado, em que ponto, 12 meses de opções serão imediatamente adquiridas e as opções restantes serão cobradas mensalmente em 1 / 48 por mês até que as ações restantes tenham sido adquiridas.
Diferentes classes não são iguais.
Anteriormente, referi-me a opções de ações como ações ordinárias, e isso seria verdade dependendo do acionista que exercesse a opção de converter as opções em ações. Até que isso aconteça, suas opções são exatamente isso, uma opção. Eles são realmente nada mais do que uma oferta para comprar uma segurança em uma empresa privada, a um preço fixo, em um determinado momento, em que ponto as opções se convertem em ações ordinárias.
Ações preferenciais.
O estoque preferencial é uma classe especial de ações geralmente reservada para investidores externos. O que isso significa é que os acionistas preferenciais, que estão assumindo a maioria ou todo o risco financeiro, possuem termos específicos escritos em um contrato que são projetados para proteger seu investimento. Alguns desses termos podem ser coisas como bancos, direitos de voto específicos, preferências de liquidação, direitos de conversão, dividendos e a lista pode continuar. Os funcionários nunca receberão ações preferenciais e por uma boa razão. Essas ações são especificamente criadas para dar alívio dos investidores devido a assimetrias de informações entre eles e os fundadores da empresa. Os acionistas preferenciais nunca terão tanto conhecimento privilegiado como os fundadores, portanto, a necessidade de os investidores investirem em uma empresa e não apenas a própria empresa. As ações preferenciais, enquanto defensivas na sua maquiagem, também incentivam os fundadores a escalar sua empresa rapidamente para obter a empresa em um evento de saída muito acima dos investimentos iniciais feitos, de modo que os investidores sejam reembolsados e há recursos adicionais a serem distribuídos entre os acionistas comuns.
As ações preferenciais não se transferem para os mercados de ações públicas e são cobradas ou convertidas em comum porque ninguém gostaria de manter estoque em uma empresa onde existem grupos de pessoas com privilégio especial.
Ação ordinaria.
O estoque comum, como o nome sugere, é o tipo de estoque mais comum em uma empresa e o que suas opções de ações converterão se você optar por exercer essas opções. O estoque comum é um estoque básico. É o mesmo tipo de estoque que os fundadores da empresa terão e são uma segurança real na empresa.
Você pode pensar em ações comuns como esta: os investidores geralmente são as únicas pessoas que recebem ações preferenciais, enquanto todos os outros, incluindo os fundadores, recebem ações ordinárias. Os investidores estão colocando dinheiro na empresa e usam as ações preferenciais como forma de gerenciar o risco e o retorno de seu investimento. Além disso, as opções quase nunca vêm com direitos de voto ou de bordo. Algo a ter em mente. Os acionistas comuns serão os últimos a serem pagos. Isso significa que os acionistas preferenciais receberão seu investimento de volta, além de pagamentos de dividendos e quaisquer preferências especiais, como uma preferência de liquidação 2x, antes que os acionistas comuns possam participar nos resultados. Isso também significa que se a empresa falhe, os acionistas comuns receberão sua porcentagem de qualquer dinheiro que seja deixado depois de todos os credores, obrigacionistas e acionistas preferenciais terem sido pagos na íntegra.
Quem é pago e quando?
A forma como os pagamentos específicos acontecerão será descrita detalhadamente na folha do termo e há uma quantidade infinita de maneiras pelas quais os pagamentos podem ser estruturados. Uma tabela de limites indicará a porcentagem de pagamentos, mas os componentes que faltam na tabela do limite são preferências antes que os pagamentos com base na porcentagem de estoque comum entrem. Uma coisa importante a ter em mente é que os pagamentos serão diferentes com base em marcos diferentes e Linhas do tempo.
Tabelas de capas.
As tabelas de capitalização são importantes porque mostram a estrutura patrimonial de uma empresa, número de ações, porcentagem de propriedade e pool de opções pendentes. O que uma tabela de limites assume é que todos os acionistas possuem igual peso e que a porcentagem de propriedade foi essencialmente convertida em ações ordinárias. Uma tabela de cap situa-se de uma forma que define como os pagamentos serão observados se tudo se reproduzir como planejado. Ou, se o cenário ideal for realizado. O que não está definido na tabela de limites é o que acontece se as coisas não forem planejadas e a empresa é adquirida em condições medíocres ou liquida em uma venda de fogo. Esses cenários são onde as coisas como preferência de liquidação, definidas na folha de termos, entram em jogo.
Aqui está um exemplo de tabela de limite que eu montei para ilustrar um financiamento da Série A e da Série B. Você pode jogar com os números para ver como o investimento e o preço por ação modificam a porcentagem de propriedade.
Cenários de pagamento.
Agora que você entende quais são as opções de ações e como elas funcionam, vamos trabalhar em um cenário para solidificar a idéia e ajudá-lo a obter uma melhor compreensão da sua circunstância real. Imagine esse cenário: você é contratado para trabalhar em uma inicialização e recebeu 20 mil opções, adquirindo um horário de quatro anos com um preço de exercício de US $ 2,00 por ação. O que isso significa? Isso significa que você vai se afastar com $ 10M, $ 50k, $ 0, ou mesmo devido dinheiro ?! Digamos que suas opções estavam em 1% de uma empresa avaliada em US $ 4 milhões (20.000 ações), mas agora por causa de um novo investimento (Série A) e diluição, agora você tem 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12 milhões.
Quando a rodada de financiamento se fecha, é uma boa idéia não pensar, "Agora eu possuo 1% de uma empresa de US $ 12 milhões!", Porque isso não seria verdade. Pense sobre a diferença aqui. 1% de US $ 4 milhões é de US $ 40.000. 1% de US $ 12 milhões é de US $ 120.000. Isso seria ótimo se fosse assim que as coisas iriam cair, mas a realidade é que suas opções foram diluídas e você agora detém opções para 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12 milhões, ou US $ 80.000. Este cenário ainda está ótimo para você. Você simplesmente dobrou o valor de suas opções.
Uma coisa muito importante a ter em mente, porém, é como os pagamentos serão efetivamente desempenhados se ocorrer um evento de saída. Digamos que sua empresa é adquirida por US $ 50 milhões. Parabéns! Você acabou de fazer 0,67% disso, ou US $ 335,000. Não tão rápido! Seu 0.67% da torta será depois que os acionistas preferenciais são pagos, todos os credores são pagos e após o acionista preferencial participar de suas preferências de liquidação. Vejamos um cenário:
Preço de aquisição: US $ 50 milhões - (menos) Investimento: $ 4M - (menos) Dividendo acumulado (4% ao ano * 5 anos) = $ 866,611.61 O produto total após o pagamento dos acionistas preferenciais é de $ 45,133,388.39.
Agora, todos, incluindo os acionistas preferenciais, neste caso, se converterão em acionistas comuns e entrarão em sua porcentagem. No seu caso, você terá 0,67% de US $ 45,133,388.39, o que lhe custará US $ 302.393. Nada mal, mas há mais! Você possui 20 mil ações com um preço atual de US $ 4 por ação, mas você ainda precisa comprar essas opções para convertê-las em ações ordinárias. Seu preço de exercício é de US $ 2 por ação, então você terá que vencer US $ 151.196 para comprar as ações, que você irá revender por US $ 4 por ação, obtendo US $ 151.196 em dinheiro.
US $ 151.196 em dinheiro não é nada para espirrar, mas é muito longe de US $ 335.000, ou US $ 302.393. Seu $ 151,196 não está totalmente em claro ainda, agora você paga o imposto sobre ganhos de capital, que atualmente é de 25%, então, no final do dia, você vai levar para casa $ 113,397. Esse é um excelente dia de pagamento e você ainda pode comprar um Tesla, um Macbook Pro e um seguro sobre esse Tesla por um ano.
Tenha em mente que este é apenas um cenário e cada um será muito diferente do próximo. Utilizei um dividendo acumulado como uma despesa para os acionistas preferenciais, mas isso nem sempre é comum. Além disso, pode haver outras disposições que deixei de excluir.
Veja um exemplo de como o valor de suas ações muda, levando novos investimentos, com sua porcentagem de mudança de propriedade.
Como você é afetado neste cenário pela série A.
Você pode baixar este modelo de tabela de capas como uma folha do Google aqui.
As opções ainda valem a pena?
Com tudo isso, você pode estar se perguntando por que alguém iria financiar sua empresa com equidade e complicar as coisas, trazendo acionistas adicionais para o mix. Isso é algo que deve ser cuidadosamente considerado se você estiver em posição de considerar o financiamento da equidade ou influenciar sua empresa no processo de tomada de decisão. O outro lado disso seria o financiamento da dívida, que pode ser uma ótima opção, mas também vem em um custo real. A dívida é algo que a maioria de nós está familiarizado, usamos isso para comprar coisas como uma casa e usamos uma hipoteca para financiá-la. Empréstimos de carro e cartões de crédito também caem sob este guarda-chuva. Alguém nos presta o dinheiro com o entendimento de que os devolvemos por um cronograma, com juros, e as taxas são baseadas no risco que o credor está assumindo, o tempo que eles têm que aguardar o reembolso e a inflação. A dívida pode ser uma ótima opção porque você não precisa desistir de qualquer capital da sua empresa, portanto não há diluição, mas você também assume todos os riscos, ao contrário do patrimônio, onde o risco é compartilhado. Você é obrigado a pagar suas dívidas, como na vida real. A dívida, semelhante aos acionistas preferenciais, também é cortada na frente da linha durante os pagamentos de um evento de saída. Os credores serão os primeiros a serem pagos, mas ao contrário do acionista preferencial, eles não estarão exercendo eventos de conversão para participar de recursos adicionais derivados do patrimônio líquido.
As opções podem ser uma ótima coisa. Em alguns casos, eles podem torná-lo muito rico, mas a verdade infeliz é que na maioria dos casos, eles acabam sendo inúteis. Isso não significa que eles não são muito divertidos e um grande motivador para tentar fazer algo excelente. O tempo e o valor das opções são incrivelmente importantes para determinar o que o valor final significará para você. Se você é um parceiro fundador ou empregado muito cedo em uma inicialização, você está em uma ótima posição para obter muitas opções com um baixo preço de exercício que pode ser totalmente adquirido. Para não mencionar que você provavelmente receberá opções adicionais durante a duração do seu emprego. As opções tão cedo também são de grande risco. Qualquer coisa pode acontecer com uma empresa inicial. O alto risco poderia igualar a alta recompensa.
Vice-versa é quando você se juntou a um processo de inicialização madura, em fase avançada, que passou por algumas rodadas de financiamento. Você pode obter muitas opções, mas o preço de exercício será bastante elevado e as chances de um IPO, evento de liquidação ou aquisição são muito mais prováveis de ocorrer antes de suas opções serem totalmente adquiridas. O baixo risco provavelmente significará baixa recompensa.
Perguntas que você pode querer perguntar.
Como a maioria dos acordos juridicamente vinculativos que podem afetar suas finanças, mais informações você pode se reunir, melhor. Então, aqui estão algumas perguntas que você pode considerar perguntar.
Quem são os investidores e que tipo de investidores são eles? Há quanto tempo seus investimentos estão vinculados na empresa? Essas pistas podem indicar qual será o valor de saída. Quais são os planos da empresa? Eles preferem o IPO, são adquiridos ou continuam correndo? E quando? Esta empresa parece provável ter um evento de saída e será um evento de saída suficientemente grande? Quem são os fundadores e os investidores e eles têm um histórico de saídas de sucesso? Que tipo de desconto salarial você está tomando em troca de opções, se houver? Se você estiver tendo um desconto, consulte as perguntas 1-4 e determine o ROI vs obter valor de mercado em algum outro lugar nos próximos anos.
Em suma.
As opções de compra de ações dos empregados são uma opção para comprar capital próprio em uma empresa a um preço específico, conhecido como "preço de exercício". As opções são adquiridas em um cronograma, o que significa que você tem a capacidade de exercer essas opções somente depois de terem adquirido. As opções não são realmente ações que você possui até que você exerça as opções, convertendo as opções em ações comuns. O investimento adicional em uma empresa geralmente dilui os acionistas existentes, incluindo o pool de opções de empregados e as opções que foram concedidas. A administração e os investidores podem criar opções adicionais de ações para empregados sem alterar o valor total. Novas opções são criadas e se sente no pool ESOP para ser concedido aos funcionários. Isso provavelmente aconteceria se sua empresa estivesse crescendo e contratando muitas pessoas novas, ou depois de uma nova rodada de financiamento.
Preste atenção no que está acontecendo e fique com classe.
Se você gosta dessa loucura, encontre-me no Twitter em @anancorbin.
Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.
Garantia.
O que é um "mandado"
Um warrant é um derivado que confere o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia - normalmente um patrimônio - a um preço determinado antes do vencimento. O preço ao qual o título subjacente pode ser comprado ou vendido é referido como o preço de exercício ou o preço de exercício. Uma garantia americana pode ser exercida a qualquer momento em ou antes da data de validade, enquanto os warrants europeus só podem ser exercidos no prazo de validade. As garantias que conferem o direito de comprar uma garantia são conhecidas como mandatos de chamadas; aqueles que conferem o direito de vender são conhecidos como mandados.
BREAKING DOWN 'Warrant'
Os warrants são de muitas maneiras semelhantes às opções, mas algumas diferenças importantes os distinguem. Os warrants geralmente são emitidos pela própria empresa, e não por terceiros, e são negociados em balcão com mais freqüência do que em uma troca. Os investidores não podem escrever mandados como eles podem opções. Ao contrário das opções (com exceção das opções de compra de ações dos empregados), os warrants são dilutivos: quando um investidor exerce seu warrant, ela recebe ações recém-emitidas, em vez de estoque já em circulação. Os warrants tendem a ter períodos muito mais longos entre a emissão e a expiração do que as opções, de anos em vez de meses.
Os warrants não pagam dividendos ou vêm com direito de voto. Os investidores são atraídos por warrants como meio de alavancar suas posições em uma garantia, protegendo-se contra a desvantagem (por exemplo, combinando uma garantia de compra com uma posição longa no estoque subjacente) ou explorando oportunidades de arbitragem.
Os mandados já não são muito comuns nos EUA, mas são muito negociados em Hong Kong, Alemanha e outros países.
Tipos de mandados.
Os warrants tradicionais são emitidos em conjunto com títulos, que por sua vez são chamados de títulos vinculados a warrants, como um tipo de adoçante que permite ao emissor oferecer uma taxa de cupom mais baixa. Esses warrants são geralmente destacáveis, o que significa que eles podem ser separados do vínculo e vendidos nos mercados secundários antes do vencimento. Um mandado destacável também pode ser emitido em conjunto com ações preferenciais; muitas vezes o warrant deve ser vendido antes que o investidor possa cobrar dividendos.
Os warrants de casamento ou de casamento não são destacáveis, e o investidor deve entregar o vínculo ou ações preferenciais em que o mandado é "casado" para exercê-lo. Os warrants nus são emitidos por conta própria, sem títulos ou ações preferenciais.
Os warrants cobertos são emitidos por instituições financeiras em vez de empresas, portanto nenhuma ação nova é emitida quando os warrants cobertos são exercidos. Em vez disso, os warrants são "cobertos" na medida em que a instituição emissora já possui as ações subjacentes ou pode de alguma forma adquiri-las. Os títulos subjacentes não estão limitados ao patrimônio, como acontece com outros tipos de warrants, mas podem ser moedas, commodities ou qualquer outro instrumento financeiro.
Pedidos de negociação.
Os warrants de negociação podem ser difíceis e demorados, pois eles não são, em sua maior parte, não listados nas bolsas de valores, e os dados sobre os problemas de garantia não estão disponíveis gratuitamente. Quando um warrant está listado em uma troca, seu símbolo de ticker será frequentemente o símbolo do estoque comum da empresa com um W adicionado ao final. Por exemplo, os warrants da Abeona Therapeutics Inc (ABEO) estão listados na Nasdaq sob o símbolo ABEOW. Em outros casos, um Z será adicionado, ou uma letra denotando a questão específica (A, B, C ...).
Os warrants geralmente negociam com um prémio, que está sujeito a deterioração do tempo à medida que a data de validade se aproxima. Tal como acontece com as opções, os warrants podem ser preços usando o modelo Black-Scholes.
Ações preferenciais.
O que é um "estoque preferencial"
Um estoque preferencial é uma classe de propriedade em uma empresa que possui maior crédito sobre seus ativos e ganhos do que ações ordinárias. As ações preferenciais geralmente têm um dividendo que deve ser pago antes dos dividendos aos acionistas comuns, e as ações geralmente não possuem direitos de voto.
O estoque preferencial combina características da dívida, na medida em que paga dividendos fixos e patrimônio, na medida em que tem potencial para apreciar o preço. Os detalhes de cada estoque preferido dependem da questão.
BREAKING Down 'Stock Preferencial'
Os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os acionistas comuns quando se trata de dividendos, que geralmente custam mais do que ações ordinárias e podem ser pagos mensalmente ou trimestralmente. Esses dividendos podem ser fixados ou definidos em termos de taxa de juros de referência, como a LIBOR. As ações de taxa ajustável especificam certos fatores que influenciam o rendimento de dividendos e as ações participantes podem pagar dividendos adicionais que são contabilizados em termos de dividendos ordinários ou os lucros da empresa.
Empresas em Distress.
Se uma empresa está lutando e deve suspender seu dividendo, os acionistas preferenciais podem ter o direito de receber pagamentos em atraso antes que o dividendo possa ser retomado para os acionistas comuns. As ações que possuem esse arranjo são conhecidas como cumulativas. Se uma empresa tem várias questões simultâneas de ações preferenciais, estas podem, por sua vez, ser classificadas em termos de prioridade: a classificação mais alta é chamada prior, seguida da primeira preferência, segunda preferência, etc.
Os acionistas preferenciais têm reivindicação prévia sobre os ativos de uma empresa se ela for liquidada, embora permaneçam subordinadas aos obrigacionistas. As ações preferenciais são patrimoniais, mas de muitas maneiras são ativos híbridos que se situam entre ações e títulos. Eles oferecem renda mais previsível do que as ações ordinárias e são avaliadas pelas principais agências de notação de crédito. Ao contrário dos detentores de obrigações, a falta de pagamento de um dividendo aos acionistas preferenciais não significa que uma empresa esteja inadimplente. Como os acionistas preferenciais não gozam das mesmas garantias que os credores, as classificações sobre as ações preferenciais são geralmente inferiores aos títulos do mesmo emitente, sendo os rendimentos em conformidade maiores.
Direitos de Votação, Chamada e Convertabilidade.
As ações preferenciais geralmente não possuem direitos de voto, embora, em alguns contratos, esses direitos possam reverter para os acionistas que não tenham recebido seu dividendo. As ações preferenciais têm menos potencial para apreciar no preço do que as ações ordinárias, e geralmente comercializam dentro de alguns dólares do preço de emissão, mais comummente $ 25. Se eles negociam com desconto ou prémio ao preço de emissão dependem da credibilidade da empresa e dos detalhes da questão: por exemplo, se as ações são cumulativas, sua prioridade em relação a outras questões e se elas são exigíveis.
Se as ações forem chamadas, o emissor pode comprá-las de volta ao valor nominal após uma data definida. Se as taxas de juros caírem, por exemplo, e o rendimento de dividendos não tem que ser tão alto como atraente, a empresa pode chamar suas ações e emitir outra série com menor rendimento. As ações podem continuar a negociar após a data de sua chamada se a empresa não exercer essa opção.
Algumas ações preferenciais são conversíveis, o que significa que pode ser trocado por um determinado número de ações ordinárias sob certas circunstâncias. O conselho de administração pode votar para converter o estoque, o investidor pode ter a opção de converter, ou o estoque pode ter uma data específica em que ele se converte automaticamente. Se isso é vantajoso para o investidor, depende do preço de mercado das ações ordinárias.
Compradores típicos de ações preferenciais.
O estoque preferido vem em uma grande variedade de formas. Os recursos descritos acima são apenas os exemplos mais comuns, e estes são freqüentemente combinados de várias maneiras. Uma empresa pode emitir ações preferenciais em praticamente qualquer conjunto de termos, assumindo que eles não estão sujeitos a leis ou regulamentos. As questões mais preferenciais não têm datas de maturidade ou muito distantes.
Devido a certas vantagens fiscais que as instituições desfrutam com as ações preferenciais, mas os investidores individuais não, esses são os compradores mais comuns. Como essas instituições compram em massa, as questões preferenciais são uma maneira relativamente simples de aumentar grandes quantidades de capital. As empresas privadas ou pré-públicas são preferidas por esse motivo.
Os emissores de ações preferenciais tendem a se agrupar perto dos limites superior e inferior do espectro de mérito. Algumas partes preferenciais de emissão porque as regulamentações proíbem a assumir mais dívidas, ou porque elas correm o risco de serem rebaixadas. Embora as ações preferenciais sejam tecnicamente equivalentes, é similar em muitas maneiras a uma questão de títulos; algumas formas, conhecidas como ações preferenciais de confiança, podem atuar como dívida de uma perspectiva fiscal e ações ordinárias no balanço patrimonial. Por outro lado, vários nomes estabelecidos como a General Electric, Bank of America e a Georgia Power emitem ações preferenciais para financiar projetos.
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